本周，国内液氨行情加速下行，液氨延续了前两周的下跌行情，本周跌幅加深。据监测，液氨8月份全月跌幅在12%，本周（8.23-26）周跌幅达7.53%。

　　此前在企业检修、国内缺货影响下，液氨先是经历了7月中下旬飙涨行情，然而好景不长，从7月底开始，液氨价格持续下跌，一方面，疫情导致交通不畅，库存积压，另一方面，企业高开工率导致产量飙升。在需求没有任何利好的情况下，液氨一跌再跌。截止目前国内液氨价格在4000-4200元/吨，部分地区跌破4000元。

　　成本端来看，液氨跟上游煤炭走出背离行情，受成本压力增加，液氨价格下行影响，氨企利润急剧缩水，目前已经在亏本的边缘徘徊。国内煤炭行情持续火爆，监测，截止到8月26日，本周动力煤涨幅达5.29%，目前动力煤价格逼近1100元/吨大关。（见上图）

　　供应端来看，8月份中下旬，国内氨企迎来集中复产期，此前各地多套装置检修，山东、河北、宁夏、安徽、湖北等地区均有检修期的装置复产开工，市场供应量明显增加。更主要的是，前期7月份受国内疫情影响，交通不畅，氨企出货量下降，厂家库存本就持续上升，迫使氨企价格一降再降，本周前四个工作日，有企业降幅达500元/吨。

　　需求端来看，尿素8月份中下旬持续下跌，据监测，本周跌幅加深，周跌幅在5.45%。需求端走弱是尿素下行的主要原因。进入8月份后，国内尿素的农业需求已基本结束，采购放缓，而工业需求增量也不足。需求端的不景气导致产业库存的持续累库，厂家连续降价，市场悲观下行。

　　后市来看，国内氨量供应压力仍然明显，但目前价格行至低位，且上游成本激增，企业压力明显增加，需求端，预计9月复合肥季节性增量空间已有限，农需、工需依然会偏弱势，所以预计液氨价格仍难乐观，但考虑到成本背离，也不排除接下来厂家降负荷，总的来看，市场底部已不远，但反转仍需时日。